太平洋证券股份有限公司张世杰，罗平近期对全志科技进行商榷并发布了商榷论说《功绩同比高增长新农夫导航，持续完善产业布局》，给以全志科技买入评级。

　　全志科技(300458)　　事件：公司发布2024年年报，2024年公司达成营收22.88亿元，同比增长36.76%；达成归母净利润1.67亿元，同比增长626.15%。　　2024功绩同比高速增长，积极拓展卑鄙范围。公司积极把合手卑鄙市集需求回暖的契机，完善产物矩阵，猖獗拓展车载、工业、耗尽等产物线业务，出货量显赫晋升，2024年公司达成营收22.88亿元，同比增长36.76%。　　瞩目研发平台开采，时间用度率把控优秀。2024年，公司发生销售用度0.57亿元，销售费率2.50%，同比下跌0.25pcts。发生管束用度0.58亿元，管束费率2.55%，同比下跌0.55pcts。发生研发用度5.33亿元，研发费率23.28%，同比下跌5.86pcts。发生财务用度-0.45亿元，同比增长0.11亿元。　　拥抱端侧“+AI”机遇，持续完善产业布局。公司对持在新工夫、新芯片、新运用上持续高强度的参加，通过高效、高质地的产物研发平台蜕变为具体的芯片产物与平台管束决策，束缚在智能汽车电子、工业摒弃、耗尽电子等范围积极拓展。1.在机器东谈主范围，公司先推动高端八核AI机器东谈主芯片MR527不才搭客户的普及，持续和多家客户开发了多款具备和会感知、高精度舆图定位、精确避障、搀杂清洁力的高端扫地机器东谈主，在工业摒弃范围，公司积极鼓动T536在行业头部客户的施行，干系产物格式包括电力开采、PLC、工业网关、3D打印机、工业HMI、工业边际策画等。2.在智能汽车电子市集，公司通过积极和国内头部车企研发，积聚了智能座舱、全数字容貌、AR-HUD、智能激光大灯、智能援手预警等多种智能模块管束决策。跟着大模子工夫的逐渐熟谙，未来公司将积极探索大模子在车载智能化运用的契机，并参加研发干系工夫和产物，把合手全车智能化的产业机遇，为全车智能化的进度助力。3.在通用智能末端市集，公司自主研发的东谈主脸解锁、好意思颜相机、东谈主像虚化、手势拍照、笑脸抓拍等“+AI”算法被大限制运用，并赢得海表里广宽末端平板品牌的招供和深爱，奠定了公司“+AI”贸易落地的基础。4.在智能投影市集，公司快速迭代发布了第二代智能投影H723系列芯片及超袖珍投影H135系列芯片，均已进入客户决策开发阶段，将在2025年连接量产落地，进一步完善公司在投影市集的产物布局。5.在智谋视觉与安防市集，公司围绕“看得清，看的远，看得懂”的场景痛点，持续优化工夫和管束决策。“多目”能大幅改善IPC的场景体验，公司推出包含“一芯双目”、“一芯三目”、“一芯四目”在内的“一芯多目”系列管束决策。　　盈利预测　　咱们展望公司2025-2027年达成营收29.38、35.80、43.08亿元，达成归母净利润3.70、5.20、6.51亿元，对应PE76.20、54.16、43.25x，保管公司“买入”评级。　　风险教唆：新产物研发不足预期风险；行业景气度波动风险；其他风险

本站数据中心凭据近三年发布的研报数据策画，东北证券李玖商榷员团队对该股商榷较为真切，近三年预测准确度均值为34%，其预测2025年度包摄净利润为盈利3.29亿，凭据现价换算的预测PE为94.62。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级2家，增持评级2家。

四色播

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